一頓三文魚引發(fā)的收購：AT&T買時代華納細節(jié)曝光
時間:2016-10-25 15:50:31 來源：
美國今年內(nèi)最大的收購交易是在飯桌上談起來的。
美國時間10月22日，美國電信運營商美國電話電報公司（AT&T）宣布，將以854億美元的價格，收購美國娛樂傳媒巨擘時代華納公司。
次日，《華爾街日報》在報道中披露了這筆交易談成的細節(jié)。據(jù)稱，兩個月前，AT&T的CEO蘭德·斯蒂芬森（RandallStephenson）在紐約時，拜訪了時代華納公司的CEO杰夫·比克斯（JeffBewkes），兩人共進了三文魚午餐，當時斯蒂芬森正在認真思考媒體和電信行業(yè)融合的問題。
據(jù)知情人士透露，斯蒂芬森在午餐時提出了收購時代華納的建議，比克斯大吃一驚，并表示沒有出售公司的打算，但如果價格合理，他可能會考慮，暗示存在達成交易的可能性。<a href="http://m.yunzhouzhuangshi.cn""http://m.yunzhouzhuangshi.cn " "http://m.yunzhouzhuangshi.cn " target="_blank">ADSS光纜
報道稱，斯蒂芬森離開時琢磨著將時代華納的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容納入他正試圖構(gòu)建的流媒體視頻服務的可能性，這些內(nèi)容包括HBO頻道、美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）和華納兄弟（WarnerBros.）等頂級品牌。
從那之后，相關(guān)進展速度驚人。AT&T最終在10月22日晚宣布，以每股107.50美元的價格收購時代華納，成為今年迄今為止規(guī)模最大的交易。再加上時代華納220億美元的債務，AT&T的收購代價高達1074億美元。<a href="http://m.yunzhouzhuangshi.cn""http://m.yunzhouzhuangshi.cn " "http://m.yunzhouzhuangshi.cn " target="_blank">ADSS光纜
知情人士表示，本月中旬，這兩家公司已達成口頭協(xié)議，并引入了幾家更大型的銀行。摩根大通銀行獲聘幫助AT&T進行融資，而美國銀行在該交易簽訂前不久加入，以完成一項過橋貸款。宣布協(xié)議前，時代華納在周末前后引入了花旗集團和摩根士丹利。
《華爾街日報》另一篇報道指出，目前為了籌措交易所需的資金，AT&T正在安排400億美元的過渡性貸款。
目前AT&T已經(jīng)是美國最大的債券非金融企業(yè)發(fā)行人，凈債務規(guī)模達到1190億美元，幾乎是前5年的兩倍。穆迪信貸分析師馬克·司徒登（MarkStodden）表示，這項收購交易可能會使AT&T在無抵押債券發(fā)行方面面臨嚴重的財務風險。
司徒登估計，如果交易獲得批準，美國電話電報的總債務負擔將升至1700億美元。但他同時也指出，在交易完成后的第一年底，凈債務規(guī)模將是調(diào)整后利潤的2.5倍左右，高于第三財季末的2.24倍。
穆迪自2013年1月至今，已經(jīng)兩次下調(diào)了AT&T的評級，目前該公司的評級為Baa1，為第三低的投資評級。司徒登還表示，由于此次交易規(guī)模巨大，公司評級會進一步承壓。<a href="http://m.yunzhouzhuangshi.cn""http://m.yunzhouzhuangshi.cn " "http://m.yunzhouzhuangshi.cn " target="_blank">ADSS光纜
《華爾街日報》還披露，斯蒂芬森之所以火速推進交易的達成，是因為來自其他競購方的壓力。據(jù)知情人士表示，幾個月前，包括蘋果公司在內(nèi)的一些科技巨頭就已開始研究收購時代華納事宜，而蘋果繼續(xù)密切關(guān)注著相關(guān)情況的發(fā)展。
一位了解計劃的人士表示，如果另一家公司的出價高于美國電話電報公司，時代華納同意支付17億美元的分手費。該人士表示，如果該交易受阻，美國電話電報公司將支付5億美元。
雖然交易進展迅猛，但AT&T與時代華納的聯(lián)姻卻不被美國政界和媒體看好。目前，AT&T是美國最大的付費電視運營商、第二大的無線數(shù)據(jù)提供商以及第三大的寬帶供應商。媒體指出，AT&T兼并時代華納將產(chǎn)生一個巨大的流量和內(nèi)容的平臺，對行業(yè)來說形成這樣一個巨無霸不見得就是一件好事。更有媒體表示，奧巴馬政府一定會“斬殺”這筆交易。<a href="http://m.yunzhouzhuangshi.cn""http://m.yunzhouzhuangshi.cn " "http://m.yunzhouzhuangshi.cn " target="_blank">ADSS光纜
美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在交易消息傳出后提出質(zhì)疑，他認為如果將美國電話電報公司的數(shù)百萬無線和付費電視用戶與時代華納眾多電視網(wǎng)絡和節(jié)目結(jié)合起來，可能會限制競爭、傷及消費者。特朗普表示如果他當選總統(tǒng)將不會批準該交易。
前總統(tǒng)候選人桑德斯（BernieSanders）也呼吁政府阻止該合并交易。桑德斯在Twitter上發(fā)文稱，該交易對美國民眾或意味著更高的價格和更少的選擇。
在美國全國廣播公司（NBC）周日的《MeetthePress》節(jié)目中，民主黨副總統(tǒng)候選人凱恩(TimKaine)表示，他與明尼蘇達州民主黨參議員弗蘭肯(AlFranken)有著同樣的擔憂和質(zhì)疑，認為該交易可能使價格升高并使選擇減少。他認為，鼓勵競爭和減少集中度通常是有益的，特別是在媒體行業(yè)。<a href="http://m.yunzhouzhuangshi.cn""http://m.yunzhouzhuangshi.cn " "http://m.yunzhouzhuangshi.cn " target="_blank">ADSS光纜
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